2025-05-02 07:08:02 14,9623´Îä¯ÀÀ

ÌØÀÊÆÕÕþ¸®¼¤½øÇÒ²»¶Ï±ä»¯µÄóÒ×Õþ²ß£¬×÷Ϊѹµ¹ÂæÍÕµÄ×îºóÒ»¸ùµ¾²Ý£¬¿ÉÄܵãȼÁËÈ«Çò¶ÔÃÀÔª×ʲúÐÅÐıÀËúµÄÒýÏß¡£ ÃÀÕ®ÊÇÖ§³ÅÃÀ¹úÕþ¸®ºÍ¾­¼ÃµÄÖØÒª¸ù»ù£¬ÆäÖØÒªÐÔÔÚÉÏÖÜÒѾ­ÏÔ¶¡£ ±Ëʱ£¬ÃÀ¹ú¹úÕ®ÔâÓö´ó·ùÅ×ÊÛ¡ª¡ª²»ÉÙÊг¡ÈËÊ¿¾ÍÔ¤ÅУ¬´Ë´ÎÃÀ¹ÉÎÞ·¨×öµ½µÄÊÂÇ飬ÃÀÕ®Êг¡Ò²ÐíÄÜ×öµ½£¬¼´ÃÀÕ®ÊÕÒæÂʵĴó·ù³ÖÐøÅÊÉý»áÁîÌØÀÊÆÕÕþ¸®ÔڶԵȹØË°Õþ²ßÉÏ¡°Õ£ÑÛ¡±¡£Çé¿öÒ²¹ûÈ»Èç´Ë¡£ ÃÀ¹ú¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ð޸ġ£14ÈÕµÄÑÇÌ«½»Ò×ʱ¶Î£¬ÃÀÔªÖ¸ÊýºÍÃÀÕ®ÖÕÓÚ¶ÌÆÚÖþµ×¡£ÃÀÔªÖ¸ÊýÎȶ¨ÔÚ99.7¸½½ü£¬µ«Àë4ÔÂ11ÈÕ£¨ÉÏÖÜÎ壩´´ÏµÄÈýÄê×îµÍλ²»Ô¶¡£10ÄêÆÚÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊÒ²ÈÔÔÚ4.47%µÄÉÏÖܸßλ¸½½ü¡£ ËäÈ»ÃÀÔªÖ¸ÊýºÍÃÀÕ®×ßÊÆÔÝʱÎȶ¨ÇÒÊÔͼѰµ×£¬µ«Êг¡ÈËʿǿµ÷£¬´Ë´Îµ¼ÖÂÃÀÕ®ºÍÃÀÔªÖ¸ÊýϵøµÄÔ­Òò¸ü¼Ó½á¹¹ÐÔ¡¢ÏµÍ³ÐÔ£¬Òò´ËͶ×ÊÕß¶ÔÃÀÔª×ʲúµÄÐÅÐÄ¿ÖÄÑËæ×ÅÌØÀÊÆÕ´Ë´ÎÕþ²ßÈò½¶ø»Ö¸´¡£ ÉÏÖÜÎ壬ºâÁ¿ÃÀÔª¶ÔÁùÖÖÖ÷Òª»õ±ÒµÄÃÀÔªÖ¸ÊýµøÆÆ100¹Ø¿Ú£¬Îª2023Äê7ÔÂÒÔÀ´Ê״Σ¬ÇÒ´´ÏÂ3ÄêÒÔÀ´×îµÍˮƽ¡£ ÖÜÒ»ÑÇÌ«½»Ò×ʱ¶Î£¬ÃÀÔªÖ¸Êý¿ªÊ¼ÔÚ99.7¸½½üÖþµ×£¬µ«ÈÔ½Ó½üÈýÄêµÍµã¡£ÃÀÔª¶ÔÈðÊ¿·¨ÀÉ»ãÂÊС·ùÉÏÕÇ0.34%£¬ÉÏÖÜÎåÔøµøÖÁÊ®ÄêµÍµã£¬´´ÏÂÁ½Äê¶àÀ´×îÔã¸âµÄÒ»ÖÜ£»Å·Ôª¶ÔÃÀÔª»ãÂÊϵø0.13%£¬ÖÁ1.1344ÃÀÔª£¬ÉÏÖÜì­Éý3.6%£¬ÉÏÖÜÎå´´ÏÂÈýÄêиߣ¬ÒòͶ×ÊÕßÔÚÃÀÔªÐÅÐÄΣ»úºóÓ¿ÏòÅ·Ôª¡£ ºÉÀ¼¹ú¼Ê£¨IG£©µÄÊг¡·ÖÎöÊ¦Èø¿¨Ä·¶û£¨TonySycamore£©³Æ£º¡°ÔÚÕâ¸öʱ¼äµãÉÏ£¬ÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß±»Êг¡ËæÒâ¡¢ÑÏÀ÷ºÍ³ÁÖØµØ¼Æ¼ÛÁË£¬¹ØÓÚ¹ØË°µÄ¸÷ÖÖ´ëÊ©Ôì³ÉÁ˺ܴóµÄ²»È·¶¨ÐÔ¡£ÑÛÏ£¬ÄÇЩ·ç±©ÔÆ£¬ËüÃÇ»¹ÔÚÅÌÐý£¬²¢Î´À뿪¡£¡±Ëû³Æ£¬Í¶×ÊÕß¶Ô³ÖÓÐÃÀÔª×ʲúÈÕÒæµ£ÓÇ£¬µ¼ÖÂһЩÈËÅ×ÊÛÃÀԪͷ´ç£¬½«×ʽð×ªÒÆµ½°üÀ¨Å·ÖÞÔÚÄÚµÄÊг¡£¬´Ó¶øÌáÕñÁËÅ·Ôª¡£ËûÔ¤¼Æ£¬µ½7Եס¢8Ô³õ£¬Å·Ôª¶ÔÃÀÔª»ãÂÊ¿ÉÄÜ»á´ïµ½1.20ÃÀÔª¡£ ÆäËû»õ±ÒÖУ¬ÈÕÔª¶ÔÃÀÔª×òÈÕÑÇÌ«½»Ò×ʱ¶ÎµÄ»ãÂÊϵø0.2%£¬ÖÁ143.79£¬Ó¢°÷¶ÔÃÀÔª»ãÂÊÔòϵø0.33%£¬ÖÁ1.3084¡£°ÄÔªÉÏÕÇ0.15%£¬ÖÁ0.63035ÃÀÔª£¬ÑÓÐøÁËÉÏÖÜÓâ4%µÄÕÇ·ù¡£ÐÂÎ÷À¼Ôª¶ÔÃÀÔªÒ²¼ÌÐøÉÏÕÇ0.33%£¬ÖÁ0.5843¡£ ÉÏÖÜÓëÃÀԪͬÑùÔâÓö´ó·ùÅ×Ê۵ϹÓÐÃÀ¹ú¹úÕ®¡£ÉÏÖÜÎ壬ÃÀ¹ú¹úÕ®µÚÎåÌìϵø£¬10ÄêÆÚÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊÉÏÕÇ6.86¸ö»ùµã±¨4.4876%£¬µ±ÖÜÀÛ¼Æì­Éý½ü50¸ö»ùµã£¬´´2001ÄêÒÔÀ´×î´óµ¥ÖÜÕÇ·ù£»30ÄêÆÚÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊÕÇ0.72¸ö»ùµã±¨4.8723%£¬µ±ÖÜÀÛ¼ÆÉÏÕdz¬46¸ö»ùµã£¬´´ÏÂ1982ÄêÒÔÀ´×î´óµ¥ÖÜÕÇ·ù¡£ ×òÈÕÑÇÌ«½»Ò×ʱ¶Î£¬10ÄêÆÚÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊΪ4.47%£¬ËäÈ»×ÜËãÎȶ¨£¬µ«ÈÔ¼¸ºõûÓи´Ëյļ£Ïó¡£»ª¶û½Ö×ÊÉîÈËÊ¿¡¢YardeniResearch×ܲÃÑǵÂÄᣨEdwardYardeni£©±íʾ£¬ÉÏÖÜ£¬ÃÀ¹ú¹úÕ®ÊÕÒæÂʵIJ»Ïéì­Éý¼´½«¸ø½ðÈÚÊг¡´øÀ´¶àÃ×ŵ¹ÇÅÆÐ§Ó¦£¬ÌØÀÊÆÕÇü·þÁË¡£¡°Èç¹ûËû²»¹Ø×¢ÃÀ¹É£¬ÏÖÔÚag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢ÖªµÀËûȷʵ¹Ø×¢ÃÀÕ®Êг¡¡£¡± ÔÚ²»ÉÙÒµÄÚÈËÊ¿¿´À´£¬ÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ßµÄ¶à±äºÍÄÑÒÔ×½Ãþ£¬¸øÈ«ÇòµÄÃÀծͶ×ÊÕß´øÀ´ÁËËûÃDz»Ô¸ÈÝÈÌ£¬ÇÒ±¾²»Ðè³Ðµ£µÄ¸ß¶È²»È·¶¨ÐÔ¡£Òò´Ë£¬ÆäÖÐһЩͶ×ÊÕß±ä³ÉÁË¡°Õ®È¯ÒåÓ¾ü¡±£¬×ª¶øÒªÇóÃÀÕ®Ìṩ¸ü¸ßµÄÊÕÒæÂÊ£¬ÒÔ²¹³¥ËûÃÇÔÚͨ³£ÎÞ·çÏÕ¡¢¸ßÁ÷¶¯ÐÔµÄÃÀ¹ú¹úÕ®Êг¡ÉÏĿǰ²»µÃ²»³Ðµ£µÄ¸ü¸ß·çÏÕ¡£¶ø×÷ΪµÖѺ´û¿îºÍÆóÒµ´û¿î³É±¾»ù×¼µÄ10ÄêÆÚÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊÈç´ËÃÍÁÒ¡¢¿ìËÙµØì­Éý£¬»áÍÆ¸ßÕûÌå½è´û³É±¾£¬½ø¶ø¶ÔÃÀ¹ú¾­¼ÃÔì³ÉÐÂÒ»ÂÖ´ò»÷£¬ÁîÃÀÕ®×÷ΪȫÇò¡°±Ü·ç¸Û¡±µÄµØÎ»Êܵ½ÖÊÒÉ¡£ ¡°ÕâÌ«¿ÉÅÂÁË£¬ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢²»µÃ²»ÖØÐ¶¨ÒåÈ«ÇòÎÞ·çÏÕÀûÂÊ¡£¡±ÈðÒø¼¯ÍŵÄÊ×ϯ²ßÂÔʦ°ÍÍß¼Ö£¨BhanuBaweja£©³Æ£º¡°Èç¹û°Ñ²¨¶¯ÐÔ¼ÆÈëÈ«ÇòÎÞ·çÏÕÀûÂÊ£¬Äǽ«µß¸²ËùÓÐÊг¡¡£¡± »¹ÖµµÃÒ»ÌáµÄÊÇ£¬×Ô2024Äê9ÔÂÒÔÀ´£¬ÃÀÕ®ÊÕÒæÂÊʼÖÕÔÚÉÏÕÇ¡£±Ëʱ£¬¾¡¹ÜÓм£Ïó±íÃ÷ÃÀ¹úµÄͨ»õÅòÕÍ¿ÉÄܱÈÊг¡Ô¤ÏëµÄ¸ü¾ßÕ³ÐÔ£¬µ«ÃÀÁª´¢ÈÔÑ¡Ôñ½µÏ¢50¸ö»ùµã¡£Ëæºó£¬ÃÀÁª´¢ÔÚÈ¥Äê12ÔÂÔٶȽµÏ¢25¸ö»ùµã¡£È»¶ø£¬ÔÚÃÀÁª´¢Á¬Ðø½µÏ¢ºó£¬ÃÀÕ®ÊÕÒæÂʷǵ«Ã»ÓÐϽµ·´¶øì­Éý£¬±íÃ÷Ͷ×ÊÕß¶Ô»õ±ÒÕþ²ßǰ¾°µÄ½øÒ»²½µ£ÓÇ¡£ ¸üÖØÒªµÄÊÇ£¬ÃÀÕ®Êг¡ÃæÁÙһЩϵͳÐÔ¡¢½á¹¹ÐÔ²»ÀûÒòËØ¡£Ë°Îñ×Éѯ¹«Ë¾RSMµÄÊ×ϯ¾­¼Ãѧ¼Ò²¼Â³ËÕÀ­Ë¹£¨JosephBrusuelas£©³Æ£º¡°µ±Ç°ÃÀÔª×ʲú£¬ÓÈÆäÊÇÃÀÕ®Êг¡Êܵ½³å»÷µÄ¸ùÔ´ÔÚÓÚ£¬Ëæ×ÅÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ßµÄͻȻת±ä£¬Í¶×ÊÕß¶ÔÃÀ¹úÕþ²ßÐÅÐÄɥʧ£¬·´Ó³µ½Á˶ÔÃÀ¹ú½ðÈÚÊг¡µÄÐÐΪÖС£Õâµ¼ÖÂÊг¡Öиܸ˽»Òׯ½²Ö£¬Í¶×Ê»ú¹¹·×·×À볡¹ÛÍû¡£¡± ´ËÍ⣬ÃÀ¹ú²»Îȶ¨µÄ²ÆÕþ×´¿öͬÑù¼Ó¾çÁËͶ×ÊÕߵĽ¹ÂÇ¡£¸ù¾ÝÃÀ¹ú¹ú»áÔ¤Ëã°ì¹«ÊÒ£¨CongressionalBudgetOffice£©µÄÔ¤²â£¬ÃÀ¹ú½ñÄêµÄÔ¤Ëã³à×Ö½«³¬¹ý2ÍòÒÚÃÀÔª¡£Í¬Ê±£¬Ô½À´Ô½¶à»ª¶û½ÖͶÐÐÈËÊ¿ºÍ¾­¼Ãѧ¼Òϵ÷ÁËÃÀ¹ú¾­¼ÃÔö³¤Ô¤ÆÚ£¬Í¬Ê±Ìá¸ßÁËͨÕÍÔ¤²â¡£¡°ÕâÖÖÇé¿ö¾ø·Ç¶ùÏ·¡£µ±ÉÏÊöÇé¿öͬʱϮÀ´Ê±£¬ÃÀ¹úµÄ²ÆÎñѹÁ¦½«´ó·ùÔö¼Ó¡£ÔÚÇé¿öµÃµ½»º½âǰ£¬ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢²»µÃ²»¼ÙÉèÃÀÕ®Êг¡»áÔâÓö¸ü¶à¶¯µ´¡£¡±²¼Â³ËÕÀ­Ë¹³Æ¡£ ËäÈ»¶ÌÆÚÎȶ¨Ñ°µ×£¬µ«´Ë´Î¶ÔÃÀ¹ú×ʲúÅ×ÊÛ·¶Î§¸ü¹ã£¬²¨¶¯ÐÔÒ²±ÈµäÐ͵Ļص÷¸ü´ó£¬¼´Ê¹´«Í³±»ÊÓΪ±ÜÏÕ×ʲúµÄÃÀÕ®¡¢ÃÀÔªÒ²ÎÞ·¨ÐÒÃâ¡£Õâ¼Ó¾çÁË·ÖÎöʦµÄµ£ÓÇ£¬¼´ÌØÀÊÆÕÕþ¸®¼¤½øÇÒ²»¶Ï±ä»¯µÄóÒ×Õþ²ß£¬×÷Ϊѹµ¹ÂæÍÕµÄ×îºóÒ»¸ùµ¾²Ý£¬¿ÉÄܵãȼÁËÈ«Çò¶ÔÃÀÔª×ʲúÐÅÐıÀËúµÄÒýÏß¡£ µÂÒâÖ¾ÒøÐеÄÍâ»ãÑо¿È«ÇòÖ÷¹ÜÈøÍßÂÞ˹£¨GeorgeSaravelos£©¶ÔµÚÒ»²Æ¾­¼ÇÕßÖ±ÑÔ£º¡°ÏÔÈ»£¬È«ÇòͶ×ÊÕßÕýÔÚÖØÐÂÆÀ¹ÀÃÀÔª×÷ΪȫÇò´¢±¸»õ±ÒµÄ½á¹¹ÐÔÎüÒýÁ¦£¬²¢ÕýÔÚ¾­ÀúÒ»¸ö¿ìËÙÈ¥ÃÀÔª»¯µÄ¹ý³Ì£¬ÉÏÖÜÃÀÔªºÍÃÀÕ®Êг¡Í¬²½ÇÒ³ÖÐø´óµø¸üÃ÷ÏÔ·´Ó³³öÕâÒ»µã¡£¡±Ëû²¹³ä³Æ£¬¡°ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢ÈÏΪȥÃÀÔª»¯µÄ½ø³Ì¿Ï¶¨»¹Óкܳ¤µÄ·Ҫ×ߣ¬µ«ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢¶ÔÕâÒ»½ø³ÌµÄ½øÕ¹ÒÔ¼°È«Çò½ðÈڼܹ¹µÄ×îÖÕÐÂÆ½ºâ£¬³Ö·Ç³£¿ª·ÅµÄ̬¶È¡±¡£ ÈðÊ¿°Ù´ï²Æ¸»¹ÜÀíµÄºê¹Û¾­¼ÃÑо¿Ö÷¹Ü¶ÅÔó·É£¨FrederikDucrozet£©Ò²¸æËßµÚÒ»²Æ¾­£¬ÌØÀÊÆÕÕþ¸®Ñ¸ËÙÇÒ¼¤½øµØÍÆÐйØË°Õþ²ß£¬ÕâÒ»ÐÐΪÕýÔÚº³¶¯ÃÀÔªÔÚÈ«Çò½ðÈÚÌåϵÖеĵØÎ»¡£ Ëû³Æ£¬ÕâÒ»¼¤½øµÄ¹ØË°Õþ²ß£¬ÓëÌØÀÊÆÕµÄ¡°º£ºþׯ԰ЭÒ顱µÄÄÚÈÝÒ»Ö¡£¸ÃЭÒéÌá³ö£¬½«¹ØË°×÷ÎªÖØËÜÈ«ÇòóÒ׺ͽðÈÚÌåϵµÄ¸ü¹ã·ºÅ¬Á¦µÄ¹Ø¼üÒ»»·£¬ÊÔͼͨ¹ý½«¹ØË°ºÍ°²È«±£Ö¤×÷ΪÓëóÒ×»ï°é̸ÅеijïÂ룬À´½â¾öÃÀÔª¸ß¹ÀÒÔ¼°ÃÀ¹úóÒ׺ͲÆÕþË«³à×ÖÎÊÌâ¡£¸ÃЭÒéÖ¼ÔÚά³ÖÃÀÔª´¢±¸»õ±ÒµØÎ»µÄÍ¬Ê±ÍÆ¶¯ÃÀÔª±áÖµ£¬²¢Ìá³ö°üÀ¨»õ±Ò¸ÉÔ¤¡¢ÑÓ³¤¹úÕ®¾ÃÆÚµÄÕ®Îñ»¥»»µÈ½â¾ö·½°¸¡£ ¡°Ð­ÒéÏ൱ÓÚ¶Ô·ÇÃÀ¹ú³ÖÓеÄÃÀ¹ú¹úÕ®Õ÷ÊÕËùνµÄÓû§·Ñ£¬ÒÔ¼°Ìá³ö¶ÔÃÀ¹ú½ðÈÚ×ʲúʵʩÍâ¹úÔ¤¿Û˰µÄÏë·¨£¬ÕâÒý·¢Êг¡¶ÔÃÀ¹ú¹úÕ®×÷Ϊ´«Í³°²È«×ʲúµØÎ»Ìá³öÖÊÒÉ£ºÔÚ¼ÓÕ÷ÉÌÆ·¹ØË°Ö®ºó£¬×ʱ¾¹ØË°»áÊÇÏÂÒ»²½Â𣿡±Ëû³Æ£¬¡°ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢ÈÏΪ£¬ÎÞÂÛÔÚÀíÂÛ»¹ÊÇʵ¼ù²ãÃæ£¬ÕâһЭÒéÌᳫµÄ×ö·¨¾ù´æÔÚÃýÎó¡£×½øµÄ²¿·Ö½«Í¨¹ýÈý¸ö·½ÃæÌôÕ½ÃÀ¹ú½ðÈÚµÄÎȶ¨ÐÔ£ºÆÆ»µÃÀ¹ú¹úÕ®Îȶ¨ÐÔ¡¢Ï÷ÈõÃÀÁª´¢µÄ¶ÀÁ¢ÐÔ¡¢×îÖÕ¶¯Ò¡ÃÀÔªµÄ´¢±¸»õ±ÒµØÎ»¡£¡± ËûÈÏΪ£¬¾¡¹Ü¸ÃЭÒéÈ«ÃæÊµÊ©µÄ¿ÉÄÜÐÔ¼«µÍ£¬µ«²¢²»ÄÜÅųýÆäÖв¿·ÖÌõ¿î½øÈëÕþ²ßÌÖÂ۽׶Σ¬°üÀ¨Õë¶ÔÍâ¹ú³ÖÓÐÃÀ¹ú¹úÕ®µÄÀûÏ¢Ö§¸¶Õ÷ÊÕÉÙÁ¿·ÑÓᣴËÀà·ÑÂÊ¿ÉÄܽöÊÊÓÃÓÚз¢¹úÕ®£¬ÇÒÒò¹ú¼Ò¶øÒ죬ÔÚÊг¡¶¯µ´ÆÚ¼ä´ó¸ÅÂʲ»»áÍÆÐС£¼´±ãÈç´Ë£¬¸ÃÕþ²ßÈÔ½«¶ÔÃÀ¹úծȯÊг¡¼°ÕûÌå½ðÈÚÎȶ¨¹¹³ÉÖØ´ó·çÏÕ¡£ BCAResearchµÄ²ßÂÔʦÅÁƤ¿Ë£¨MarcoPapic£©Ò²±íʾ£º¡°´ÓÌØÀÊÆÕÉÏÈÎÒÔÀ´µÄÊг¡×ßÊÆ£¬´Ó½üÆÚ·¢ÉúµÄÒ»ÇУ¬ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢µÃµ½µÄ×î´óͶ×ÊÆôʾÊÇ£¬È«ÇòÕý³öÏÖÊÆ²»¿Éµ²¡¢Õë¶ÔÃÀ¹ú×ʲúµÄͶ×Ê´óÂÖÌæ¡£ºÜÃ÷ÏÔ£¬¶ÔµÈ¹ØË°µÄÍÆ³ö£¬ÁîÇé¿ö±äµÃºÜÔã¸â¡ª¡ªÃÀÕ®ÊÕÒæÂʾӸ߲»Ï£¬ÃÀԪϵø¡£µ«ÕâÖÖÈ«Çò×ʽ𳷳öÃÀ¹ú×ʲúµÄÇ÷ÊÆÔçÒÑ¿ªÊ¼£¬ÃÀ¹ú×ʲúٲȻÒѱ»ÊÓΪÅÝÄ­×ʲú¡ª¡ªËùÓеÄÃÀ¹ú×ʲú¡£¡± ÇÅË®»ù½ð£¨Bridgewater£©´´Ê¼ÈË´ïÀûÅ·£¨RayDalio£©µ±µØÊ±¼ä13ÈÕÒ²¾¯Ê¾£¬Ëûµ£ÐÄĿǰµÄÈ«Çò»õ±ÒÌåϵ½«±ÀÀ£¡£ÃÀÕ®Êг¡¶¯µ´µÄºó¹û£¬¿ÉÄܱÈ1971ÄêÄá¿ËËÉ×ÜͳȡÏû½ð±¾Î»ÖƺÍ2008Äê½ðÈÚΣ»ú¶ÔÈ«Çò»õ±ÒÌåϵÔì³É¸üÑÏÖØµÄ³å»÷¡£ Ëûͬʱµ£ÐÄÌØÀÊÆÕµÄ¹ØË°ºÍ¾­¼ÃÕþ²ßÔì³ÉµÄ¶¯µ´£¬½«Íþвµ½È«Çò¾­¼Ã£¬²¢µ£ÐÄÃÀ¹ú²»¶ÏÔö³¤µÄÕ®ÎñÕýÔÚ´Ù³ÉÒ»ÖÖеĵ¥±ßÊÀ½çÖÈÐò¡£¡°ÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ßµÄÄ¿±êÓпÉÒÔÀí½âµÄÒ»²¿·Ö£¬µ«¸ÃÕþ²ßµÄʵʩ·½Ê½·Ç³£¾ßÓÐÆÆ»µÐÔ£¬Ôì³ÉÁËÈ«Çò³åÍ»¡£ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢Õý´Ó¶à±ßÖ÷Òåת±äΪһÖÖ´æÔÚ¾Þ´ó³åÍ»µÄµ¥±ßÊÀ½çÖÈÐò¡£¡±Ëû½¨Ò飬¡°ÃÀ¹ú¹ú»áÓ¦½«Áª°î³à×Ö½µÖÁ¹úÄÚÉú²ú×ÜÖµµÄ3%£¬Èç¹û²»ÕâÑù×ö£¬ÃÀ¹ú½«ÔÚÃæÁÙÆäËûÎÊÌâµÄͬʱ£¬ÃæÁÙÃÀÕ®¹©ÐèÎÊÌ⣬½á¹û½«±ÈÕý³£µÄ¾­¼ÃË¥Í˸üÔã¸â¡£¡± ÔðÈα༭£ºÁõÍòÀïSF014

ag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢

ÀîÕ×»ù±»³ÆÎªÏã¸Û°Í·ÆÌØ
ÒøºÓÍòÕÉ

ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦

¡¸»î¶¯¡¹YqxWxksfArydlj8vbj

7.26MB
°æ±¾V6.29.27
ÏÂÔØ春野樱的🏌🏾‍♀️堕落🚴🏽‍♂️h🪲文°²×°ÄãÏëÒªµÄÓ¦Óà ¸ü·½±ã ¸ü¿ì½Ý ·¢ÏÖ¸ü¶à
ϲ»¶ 87%ºÃÆÀ(96ÈË)
ÆÀÂÛ 90
ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦½ØÍ¼0 ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦½ØÍ¼1 ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦½ØÍ¼2 ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦½ØÍ¼3 ÃÀÔªÃÀÕ®ËæÌØÀÊÆÕ¹ØË°Õþ²ß·´¸´Ñ°µ×£¬ÐÅÓñÀËúÏÂÃÀÔª×ʲúÕýʧȥÎüÒýÁ¦½ØÍ¼4
ÏêϸÐÅÏ¢
  • Èí¼þ´óС: 12.97MB
  • ×îºó¸üÐÂ: 2025-05-02 07:08:02
  • ×îа汾: V3.65.95
  • Îļþ¸ñʽ: apk
  • Ó¦Ó÷ÖÀà:ios-Android ❤国产精品嫩草影院CCm
  • ʹÓÃÓïÑÔ: ÖÐÎÄ
  • : ÐèÒªÁªÍø
  • ϵͳҪÇó: 5.41ÒÔÉÏ
Ó¦ÓýéÉÜ
Ò»£¬蘑菇网站🔞在线播放gif 91在线无码精品㊙️一区二区
¶þ£¬吃瓜网t7👩🏻‍🎨w🥿cc🐵 £¬动漫美女的尿囗㊙️
Èý£¬色多多♣福利网站免费破解 £¬千仞雪被调🧗🏿‍♀️教成肉奴1~🧑🏻‍🚀8
ËÄ£¬XXXX47🍆🍆HD在线 £¬扒男人❌狂揉❌难受亲嘴明星
Î壬伊蕾娜被❌黄同人本观看 £¬美女裸体❌羞羞拉稀网站
Áù£¬给图片换背景颜色😍£¬火㊙️速劲爽㊙️出㊙️
Æß£¬🙋‍♀男生👇🏻下面流
¡¾ÁªÏµag¿­·¢_¿­·¢Ò»´¥¼´·¢¡¿
¿Í·þÈÈÏߣº139-2471-646
¼ÓÔØ¸ü¶à
°æ±¾¸üÐÂ
V9.38.60
春野樱的🏌🏾‍♀️堕落🚴🏽‍♂️h🪲文
  • 闪耀的记忆之觉醒

    🦡裸体裸👩🏿‍❤️‍💋‍👨🏾乳被扒蜜桃写真🕵🏽‍♀️

    jmmic18🇦🇺c.mi📴c2网页版

    48.69MB
    0ºÃÆÀ

    动漫男男被❌黄漫网站

  • 国产🔞精品老师精品视频

    阿尔茜🫱🏼‍🫲🏽和😵杰🦹🏾克同人漫画

    大胸❌脱脱内内❌

    88.75MB
    53%ºÃÆÀ41241ÈË)

    🍌丝瓜草莓榴莲茄子绿巨人免费破解

  • 国产🔞在线精品护士一区

    Gay👨‍⚖️男性⚔️玩奴sm调教👸🏿哭

    韩国精品视频国产🔞灰线

  • 免费va午夜国产🔞高清大片在线

    十八禁APP下🧒载大全⏺️

    国际❌❌❌蜜桃

    67.87MB
    22%ºÃÆÀ94385ÈË)

    大象永久伊园甸每日更新不用㊙️下载

  • 国产🔞亚洲㊙精品久久久性色😍情软件

    女被多触手怪❌吸乳gif

    👩🏼‍⚕️俄罗斯мо🧝🏽‍♀️д🏺

    92.82MB
    35%ºÃÆÀ76001ÈË)

    白丝jk裸体被❌出水视频

  • 乱伦家庭黄色😍网站

    Дec🏌🏽‍♀39👩🏽‍🦼的中文

    免费看美女隐私㊙️网站丫丫

    53.30MB
    61%ºÃÆÀ99171ÈË)

    两个男生怎🧑🏾‍🦯‍➡么🫃🏽自己玩钉钉

  • 动漫🤹🏾Gay脱裤🎺子自慰出精

    掐着脖子❌爆你

    边做边爱完整版mp3㊙️下载免费

    62.77MB
    51%ºÃÆÀ75402ÈË)

    🧘🏾女人与公豬交交酡💇🏿‍♂

  • 🤷🏾‍♂️他把手放在了🤸🏻‍♀

    欧美🧑🏿‍❤️‍💋‍🧑🏻日韩大👨‍🦽‍➡潮喷水

    初音未来主题㊙️下载

    51.94MB
    76%ºÃÆÀ31949ÈË)

    fulao2线路检测1㊙️下载

  • 魔法碧👩🏿‍❤️‍💋‍👨🏾蓝的屁👨🏽‍🦽‍➡️股露了👩🏾‍🦯出来

    班花脱裤子让我❌进去网站

    色😍天使黄色😍网站

    28.68MB
    39%ºÃÆÀ37163ÈË)

    裸体捆🎫绑🦫网🤫站

  • 国产精品㊙️福利姬视频小鹿

    🦸‍♂️雄性月伊布被主人C到爽👩🏾‍🤝‍👨🏼

    扒开美女❌狂揉❌羞羞jk

    ÏêÇé
  • 🧎🏽‍♀‍➡️双🇸🇿性🧑‍🌾人

    抽❌动态图免费观看

    3DX👋🏽X👨🏻‍❤‍👨🏻X动漫同人亚洲

    ÏêÇé
  • 女人㊙️裸体偷拍全过程

    免费国产❌羞羞网站美图

    女学生被❌c🐻扒衣服动漫版

    34.81MB
    56%ºÃÆÀ66124ÈË)

    偷😍拍帅哥野外打飞✈️

  • ♥哎呦绅士网址

    美女的🐻子🈚遮挡物

    精品蜜桃㊙️一区二区三区在线

    73.26MB
    0ºÃÆÀ

    医生❌得爽爆ì了

  • 东北老头🛀🏾 老太 国产🧛🏻

    成人🔞高潮片在线观看果冻

    海角黑♣️料爆料.co�6�2🙋🏿‍♂m

    21.91MB
    42%ºÃÆÀ50067ÈË)

    清纯白丝美女被抽❌

  • 成人精品动漫H无码🔞免费无弹窗

    浅😷上藤乃被强是哪一集🧑🏾‍🦽‍➡

    裸体裸乳🍑日本

    26.26MB
    95%ºÃÆÀ54406ÈË)

    裸男洗澡㊙️无遮挡图片

  • 少妇婬荡呻吟揉捏奶🗯头免费视🥁频🚺

    动漫美女被❌免费视频在线

    X🧒🏿NXX美国سگ🤦🏽‍♀️ش电影

    3.29MB
    21%ºÃÆÀ80658ÈË)

    神印王座被扒开胸罩吃👩🏿‍❤‍💋‍👩🏾奶视🧜🏻‍♂频

  • 18㊙️秘密视频网站

    日本3D❌禁漫在线看Porn

    91探花㊙️在线播放动漫

    72.38MB
    37%ºÃÆÀ54571ÈË)

    捆绑➕调教➕sm➕灌肠

  • 天天怕夜夜吃吃🍌

    美女女厕撒尿㊙️网站免费看

    joj💏o的🧚🏻美女🛌🏽

    95.40MB
    81%ºÃÆÀ79132ÈË)

    失👱🏿‍♂️禁 🕵🏻‍♀抹👨🏾‍❤‍👨🏿春药 哭喊 刺激视频

  • 欧美A🧛🏼‍♂V高潮喷水👨🏻‍❤‍💋‍👨🏻XXX

    免➕🈚码➕精品国产🔞㊙一区二区三区免费

    女友PORNY丨首页❤入口

    82.24MB
    5%ºÃÆÀ86938ÈË)

    免费看裸体🔞🔞🔞外国网站

  • 国产🔞馆一区在线第一页

    18🈲嗯嗯好大~好爽

    大尺度自慰g奶💺尿喷水网站🧽

    71.33MB
    39%ºÃÆÀ05759ÈË)
  • Ö²Îï´óÕ½½©Ê¬2

    ❌❌㐅乂www

    ❤国产精品海角社区免费视频

    100.32MB
    37%ºÃÆÀ19441ÈË)
  • 大🍌2017免费视频

    yzz03 国产🔞精品

    天行九👨‍🦯‍➡️歌便👨🏿‍❤️‍👨🏿器1~1⛏️7h文

    75.26MB
    93%ºÃÆÀ20199ÈË)
  • 🐳日本ⅩXX👩🏿XX🙆🏼‍♂️喷潮毛片视频

    校花🌸系列h女宿舍五人

    白丝美女诱惑我让我🐍她脸上

    56.34MB
    2%ºÃÆÀ68346ÈË)
  • 叶罗丽仙子🦻🏿啪🦍啪婬荡舒👨🏼‍💻服

    少司缘❌爬出来又被抓回去

    🤾🏼‍♂yw.尤物av无🧑🏿‍❤️‍🧑🏼码🕴🏼点击进入

    73.43MB
    2%ºÃÆÀ40336ÈË)
  • ¿ªÐÄÏûÏûÀÖ?

    🧅51国产黑料吃👨🏽‍🦽瓜张🧛🏼‍♂津瑜

    原神🧑‍✈️香👨🏼‍❤‍👨🏻菱图片泳装

    37.29MB
    29%ºÃÆÀ04168ÈË)
  • ½Ú×à´óʦ

    成♣人抖👨🏻‍❤️‍👨🏼抈免费观🚭看

    国产🔞精品视频116页

    97.4MB
    74%ºÃÆÀ89913ÈË)
  • ❌性裸交❌伸舌

    茄子针🤸🏿‍♀️不戳图⛵片🧎🏿‍♀️

    🫱🏼‍🫲🏾91亚🚱洲精品无码一区二🛅区三区

  • 做受❌❌❌高潮水

    女人XXX♥❌❌❌Kh交69

    亚洲㊙AV免➕🈚码➕AV在线播放

    ÏêÇé
  • 哎呦绅士❤为了您的身网站地址

    18-comi🚴🏼c.w😠ork💫

    精品短裙丝袜国产🔞自在线观看免费

    ÏêÇé

国产精九九❌❌❌网站漫画 ÀàËÆÈí¼þ

²ÂÄãϲ»¶

°üº¬ ¶öÁËô µÄÓ¦Óü¯
ÆÀÂÛ
  • 扒🇵🇦开小舞👆🏽裙子猛烈进入图片 62Ììǰ
    动漫美女被扒👙玩奶头
  • 美女裸体㊙️视频网站 32Ììǰ
    动漫 美女 裸体🙆🏽‍♀ 得到 无💇🏾‍♀尽
  • ✡️✡色✡️网✡️站女男 45Ììǰ
    18🈲被🌿爆浆
  • 扒开🍑跪在地上被客人玩弄视频 63Ììǰ
    免费🔞美女❌❌❌喂奶用
  • 国产🔞精品丝袜综合区第一页 19Ììǰ
    成人免费毛片❌❌❌果冻日本
  • 小学生桶小学生ppt免费㊙️下载 74Ììǰ
    雏田被❌到爽🔞奶头
  • 日本A片亚洲人网站🔞 56Ììǰ
    原神女被❌超污裸体网站
  • 97国产🔞在线视频国产🔞一区 45Ììǰ
    👩🏻‍❤️‍💋‍👨🏽ji🤴🏼nricp女团节👨🏿‍🦲目在线观看
  • 刘耀文×🎪你纯🫰肉H👷🏾‍♀文 54Ììǰ
    18大🈲无遮拦视频高潮动漫
  • 女仆扒开🍑跪着让客人打屁头像 73Ììǰ
    车模美女大尺🍞度🪩色诱激👩‍❤‍👩情视频