AIC行业的扩容意味着银行多元化进程的推进，有助于银行完善多元金融布局。随着此次AIC牌照的扩容，更多体制机制灵活的中小银行或将在未来获得参与机会，对于推动行业健康发展和银行轻资本转型均有积极意义。 本刊特约 刘大芳/文 3月5日，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》（下称“《通知》”），此举意味着金融资产投资公司（AIC）股权投资试点再扩容，科技金融政策再加码。 《通知》支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。目前，五家大型商业银行设立的金融资产投资公司通过试点，探索了金融支持科技创新的重要模式。 稳妥有序增加参与试点的机构数量，有利于调动更多资金和资源参与试点，进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度。 《通知》还表示，支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司。国家金融监管总局称，这有利于发挥保险资金长期投资优势，拓宽股权投资试点资金来源，进一步丰富科技企业多元化融资体系。 《通知》主要包括以下内容：第一，AIC扩容既包括设立条件的扩容，同时也包括试点范围的扩容。一方面，《通知》表示支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。中国自2017年设立5家AIC之后，到目前为止行业机构数量未增加，AIC行业发展有望在未来迎来较快发展。另一方面，《通知》将试点范围扩大至原本18个城市所在省份，可以通过附属机构发行的私募股权投资基金开展股权投资。在试点范围上，本次几乎囊括了东中西部所有经济较为发达的省份，展业空间更加灵活。 在业务开展上，控股股东可以通过AIC旗下的基金投资非上市企业，极大提升了AIC金融牌照的价值，同时也有利于缓解目前银行投资科技型企业风险和收益不匹配的问题，加大“投贷联动”等方式对科技型企业的支持。 第二，资金募资渠道扩容。《通知》提到支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司。 此外，保险资金也可以通过购买AIC发行的债券或者参股AIC，以债权和股权两种方式注资AIC，在丰富险资资金投资渠道的基础上，拓宽了AIC的募资路径。 AIC行业的扩容同时意味着银行多元化进程的推进，未来银行有望完善多元金融布局。一方面，受制于分业经营的环境，国内商业银行在投资端的布局相对受限，而随着此次AIC牌照的扩容，更多体制机制灵活的中小银行或将在未来获得参与机会，对于推动行业健康发展和银行轻资本转型均有积极意义，未来可持续关注中小银行牌照获批进程。另一方面，多元化金融服务体系也是服务科创型企业的重要抓手，通过金融牌照的整合和优化服务客户的全生命周期的需求。 从目前A股上市大中型银行拥有的金融牌照数量来看，国有大行多元金融布局能力相对更为完善，股份制银行中招商银行、兴业银行布局更早，但在实践过程中也能看到像中信银行、平安银行、光大等银行依靠集团全金融牌照优势进行展业。展望未来，AIC牌照有望成为各家银行多元体系的重要一环，积极关注后续中小银行牌照获批进程。 （作者为专业投资人士） 本文刊于03月08日出版的《证券市场周刊》