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黄金价格缘何接连攀高 避险需求与央行购金推动
国际金价在首次突破3000美元/盎司大关后继续上涨。3月20日，COMEX期货黄金价格盘中触及3065.2美元/盎司，创下历史新高。年初以来，国际金价涨幅已经超过14%。
美国关税政策的不确定性、市场对美国经济增长和通胀的重新预期，以及各国央行的持续购金是近期推动金价上升的主要原因。避险需求也是推动金价上涨的重要因素。在美国关税政策未落地前，经济贸易局势的不确定性将持续发酵，叠加地缘政治局势风险常态化，市场对避险资产的需求仍将支撑金价。美国2月份通胀温和回落，市场普遍认为当前美国经济下行的风险高于滞胀上行风险，这将进一步助推金价上行。
黄金作为避险资产的地位愈发凸显。国际市场对黄金的投资和储备需求居高不下，加之全球通胀风险尚未消退，全球股市汇市震荡加剧、美元避险地位遭受冲击，进一步推升了投资者对黄金等避险资产的青睐，推动黄金价格屡创新高。
市场对于美联储货币政策的预期也是左右金价的一个重要变量。2月份美国通胀数据均低于前值和预期，主要是由能源价格回调，以及交通出行与新车价格回落等带动。通胀数据的超预期回落，带动了美联储降息预期出现大幅回升，使得黄金投资需求受到提振。
全球央行的购金热还在延续。世界黄金协会数据显示，今年1月份，全球央行净购黄金18吨。2024年全球黄金需求达到4974吨，创历史新高，其中全球央行购金量连续3年突破1000吨且四季度同比增长54%，贡献了2024年黄金需求增量的70%以上。预计今年全球央行仍将持续加大黄金购买力度，这一趋势主要源于当前全球地缘政治风险的常态化、经济贸易形势不确定性增强以及美元信用的持续恶化。黄金作为战略储备资产和支付手段的配置价值仍在不断上升，央行也将继续加大购金力度。
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