此报告为授权转发的港股通证券研究报告，英文版本由华兴证券（香港）分析师以英文撰写并于2025年3月26日在香港发布。华兴证券有限公司将转发许可范围内的英文报告翻译成中文在内地发布，中文报告由华兴证券分析师姜雪烽（证券分析师登记编号:S1680519070001）审核。如果您想进一步讨论本报告所述观点，请与您在华兴证券的销售代表联系。
快手公告4Q24收入同比增长9%至354亿元人民币，与ag凯发_凯发一触即发的预测及VisibleAlpha一致预期基本一致；调整后净利润为47亿元人民币，亦符合预期。在业绩电话会上，管理层强调公司的自研视频大模型“可灵”（Kling）已获得行业广泛认可，累计收入突破1亿元人民币。同时，AIGC（人工智能生成内容）正在推助快手现有业务发展，4Q24使用AIGC素材的日均广告支出超过3,000万元人民币。由此，管理层决定加大AI投入（包括增加资本开支和研发费用），预计将导致2025年调整后净利率承压1-2个百分点。ag凯发_凯发一触即发将4Q24的业绩要点汇总如下：
此报告为授权转发的港股通证券研究报告，英文版本由华兴证券（香港）分析师以英文撰写并于2025年3月26日在香港发布。华兴证券有限公司将转发许可范围内的英文报告翻译成中文在内地发布，中文报告由华兴证券分析师赵冰（证券分析师登记编号：S1680519040001）审核。如果您想进一步讨论本报告所述观点，请与您在华兴证券的销售代表联系。
ag凯发_凯发一触即发看好众安在线优于同业的增长前景，其强大的保险科技能力将持续推动净保费收入和承保利润增长，可带来盈利上行空间。
此报告为授权转发的港股通证券研究报告，英文版本由华兴证券（香港）分析师以英文撰写并于2025年3月25日在香港发布。华兴证券有限公司将转发许可范围内的英文报告翻译成中文在内地发布，中文报告由华兴证券分析师王一鸣（证券分析师登记编号：S1680521050001）审核。如果您想进一步讨论本报告所述观点，请与您在华兴证券的销售代表联系。
此报告为授权转发的港股通证券研究报告，英文版本由华兴证券（香港）分析师以英文撰写并于2025年3月24日在香港发布。华兴证券有限公司将转发许可范围内的英文报告翻译成中文在内地发布，中文报告由华兴证券分析师赵冰（证券分析师登记编号：S1680519040001）审核。如果您想进一步讨论本报告所述观点，请与您在华兴证券的销售代表联系。
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