业绩暴雷！骑士乳业上市次年亏损

2025-03-15 22:58:16

来源：海南日报

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2025-03-15 22:58:16

近日，上市一年多，骑士乳业业绩突然变脸。2月28日，骑士乳业发布业绩快报，2024年实现营业总收入12.97亿元，同比上涨3.23%；归属于母公司股东的净利润-870.16万元，上年同期净利润为9385.19万元，同比由盈转亏。当天收盘，骑士乳业股价下跌6.54%，收盘8.14元/股，总市值17.02亿元。此次业绩快报是对之前2024年年度业绩预告的修正。对于业绩修正的原因，骑士乳业在公告中表示，“由于行业影响，奶价持续低迷，业绩预告中公司未充分考虑到奶价变化对生产性生物资产价值的影响，未及时计提减值，业绩快报时，公司充分评估奶价、市场环境影响并结合公司情况对生产性生物资产计提了减值准备”。同时，由于推行业财一体化，业绩预告汇总时系统个别单据传输有误，导致成本核算有误，后期经公司人工复核发现错误并进行更正。抛开上述因素，骑士乳业公告还披露了报告期内亏损的三大原因。一是2024年受市场环境影响，公司终端产品尤其是生鲜乳产品销售价格下降，使公司整体盈利水平受到较大影响；二是2024年受气候影响，降雨量过剩，导致制糖原料普遍含糖量较低，进而导致白砂糖生产成本上升，毛利率下降；三是2024年公司为了规避上游原材料以及下游产品市场价格波动风险，进行了期货业务操作，由于市场风险影响，公司期货业务运行未达预期并产生较大损失。这也是骑士乳业自2014年以来首次出现亏损。2014年至今，骑士乳业营收逐年上升，无一年例外。尽管其净利润在2016年、2017年、2020年出现过下滑，但最低时的2017年也盈利928.2万元，直到去年出现亏损。骑士乳业是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养殖、优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。2015年7月，骑士乳业在新三板挂牌，八年后登陆北交所。根据2023年财报，骑士乳业的营收主要来自三大板块，生鲜乳、奶制品、白砂糖及其副产品的销售。2022－2023年，骑士乳业生鲜乳销售收入占主营业务收入的比例分别为36.86%和36.67%；乳制品销售收入占主营业务收入的比例分别为28.59%和24.43%；白砂糖及其副产品销售收入占主营业务收入的比例分别为31.63%和36.42%。在生鲜乳板块，骑士乳业销售最重要的客户是蒙牛乳业等高端客户；在奶制品板块，主要通过经销商的销售模式，销售模式全部为买断式销售；在制糖板块，一方面通过公司的销售人员直接销往各个客户，一般采取现货现结的方式，另一方面作为大宗商品采用期货方式进行点价出售，此外制糖副产品甜菜粕、糖蜜等一般采用现货现结方式进行销售。骑士乳业披露的招股书显示，在生鲜乳板块和制糖板块，蒙牛乳业和浙江杭实善成实业分别是骑士乳业的最大客户。其乳业板块来自蒙牛乳业的收入占公司牧业板块收入的87.34%、94.26%、93.31%，糖业板块报告期内对浙江杭实善成实业销售额占糖业板块总收入的40.76%、36.91%、44.39%。从2023年财报数据来看，骑士乳业对于上述两家客户的依赖依然存在。其中，对蒙牛的销售金额约为5.08亿元，年度销售占比40.44%；对浙江杭实善成实业的销售金额约为2.16亿元，年度销售占比17.21%。 2024年年度业绩快报显示，骑士乳业营收预计同比上升3.23%，这也创下十年以来最低增速，造血能力不足也正成为其发展的一大桎梏。高级乳业分析师宋亮向北京商报记者表示，“骑士乳业很大一块业绩来自于出售生鲜乳，因为现在市场动销情况不好，竞争比较激烈，企业不得不做一些调整。其造血能力不足、变现能力差的问题也凸显出来”。 Wind数据显示，国内主产区生鲜乳平均收购价自2021年9月步入下行通道，至今已持续近40个月，奶价较阶段高点跌近30%。截至2025年1月，国内主产区生鲜乳平均收购价跌至3.12元/公斤，同比下跌14%?。根据农业农村部监测数据，截至2024年12月底，全国10个主产省生鲜乳销售均价为3.11元/公斤，比2023年末均价下降了15.03%?。此外，2024年全年均价为3.32元/公斤，同比下降13.42%。至于另一大板块制糖，为对冲价格风险，骑士乳业自2019年起从事期货交易。白砂糖作为大宗商品，市场价格波动较大，白糖生产企业普遍采用期货套期保值等方式。不过，投资与风险挂钩。2019－2023年，骑士乳业通过期货交易分别实现盈利-1247.23万元、-549.88万元、128.19万元、111.16万元和273.08万元。 2024年前三季度，骑士乳业实现营收约为7.37亿元，同比减少5.52%；实现净利润约为1025.37万元，同比减少86.16%。其中，三季度亏损2546.05万元，同比减少179.10%。对业绩产生直接影响的还是期货交易。报告期内，骑士乳业投资收益约亏损3867.49万元，同比减少1205.12%，主要是公司进行期货交易亏损所致。从已经公开的数据来看，截至2024年前三季度，骑士乳业在期货交易上面的亏损超过5000万元。杨怀玉向北京商报记者表示，“尽管去年出现亏损，但此前连续四年盈利的表现说明骑士乳业具备一定的经营基础。面对当前市场环境，从短期来看，公司需要优化生产流程，降低生鲜乳和白砂糖的生产成本。同时加强对期货市场的研究和操作能力，合理运用金融工具对冲风险”。杨怀玉进一步表示，“从中长期来看，公司需要向下游延伸产业链，发展乳制品深加工和品牌化运营，提升整体抗风险能力。探索新的市场区域，尤其是经济发达地区或消费潜力较大的城市，扩大销售渠道。加大在新产品研发上的投入，推出符合市场需求的创新产品，例如功能性乳制品或健康食品”。宋亮认为，“骑士乳业应该将生物资产计提减值造成的损失一次性放出来，然后在战略上重新调整。我预测，今年下半年奶价会逐步止跌企稳，可能震荡小幅上升，明年整体来说会平稳上升，乳企的亏损面会减少”。对于生物资产计提减值、期货投资、客户过于集中等问题，北京商报记者通过邮件向骑士乳业发出采访函，截至发稿未收到回复。北京商报记者｜孔文燮

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本片主人公章一德就是以滕冲著名的抗日县长为原型而塑造的。一个炎热的夏季，居住在滕冲县城对岸的缅甸华商林国峰一家惨遭灭门。唯有家中小女林伊人因外出看戏得以逃脱魔掌。林伊人连夜过江，被林家昔日好友章一德收留。但追杀的神秘凶手也一口咬�。浪栏俨环�。章子英和章子龙是章家两兄弟，他们在父亲章一德的培养下，学成回国，准备报效故里。随章子英一起归来的还有他在日本的好友，画家罗平。他沉迷于滇西的山山水水，总是忙忙碌碌地在到处写生作画。素心是章子英青梅竹马的伙伴，匪首杨颜亭早就垂涎素心的美色，在章子英留学期间，把素心虏往山寨，素心从山寨归来，引起了章一德和众族人的误会，章一德竭力阻止章子英与素心的接触。章子英也对素心将信将疑，只有素心自己知道，对章子英的情意始终未改。林伊人与章家兄弟早有往来，如今遭受如此迫害，章家兄弟立誓要为其报仇雪恨。章一德经过仔细分析，认为事情决非简单的凶杀案。章家兄弟在追查凶手的过程中，渐渐发现自己卷入了一个阴谋之中。原来，日本军国主义政府为了对滇西南进一步控制，为以后的侵略战争做准备。布置了很多日本情报人员伪装成商人在滕冲一活动。章子英的好友罗平就是其中的一个。在与林国峰的一次交易中。他们发现林国峰拥有惠通桥的结构图纸。几经威逼利诱，希望林国峰将自己的图纸转让。在遭到拒绝后，杀人灭口。但日本间谍依旧没有死心，妄图从林伊人身上打开突破口。因林国峰死后知道图纸去向的人只有林伊人。章子龙与林伊人日久生情，林伊人在章子龙的感召下，加入到抗日宣传的行列中来。他们创建了《三日电讯》为远在边陲的人们及时送去了抗战的消息。杨颜亭为了达到对素心的控制目的，让素心染上了鸦片烟瘾。章子英在经过了许许多多之后，终于了解到素心对自己的情谊。不顾章一德的反对，坚决要和素心结百年之好！为了帮助素心，章子英被县长胡作敏利用，走私鸦片，险些酿成大祸。所幸被章一德识破，章一德为了抗日大计，大义灭亲，要亲手杀掉自己的儿子！幸亏素心及时赶到，向章一德解释了一切，在草上飞和众乡亲的劝说下，章子英保住了性命。素心和章子英终于紧紧地拥抱在一起！以流浪艺人为身份掩护的我党地下党员草上飞率领着一支特殊队伍。他们表面上是皮影戏班，实际上是一支各个身怀绝技的抗日小分队。他们抱着必死的决心，完成了党交给他们的一次次任务，在和国民政府特派员孙征明与日寇的斗争中尽释前嫌结为生死之交。粉碎了日军和土匪杨颜亭的层层阻挠，营救了抗日将士。随着战局的进一步发展，滕冲失去了往日的宁静。居住在滕冲的少数民族并没有沉寂，他们和当地的汉民一起投身于抗日的洪流中，美丽的僳僳族姑娘诺玛营救身陷绝境的章子龙，并且和草上飞一起，参加了许多抗日工作。随着战争的逐步扩大，日军的黑手也侵入了西南边陲。国民政府县长胡作疏仓皇出逃以后，爱国老人章一德临危授命，毅然担当了县长之职。为了加快对中国的侵略步伐，切断中国物资运输的主动脉。日本间谍机关加紧了对惠通桥的控制，派出了一队间谍伪装成难民准备夺桥。当天，逃难的难民和一辆车子在桥上造成了阻塞。守桥士兵为了维护秩序鸣枪示警。日本间谍误以为自己已经暴露，开枪还击。眼看惠通桥就要失手，在这千钧一发之际，守军毅然决定炸桥！桥上的百姓和大批的物资掉入了滔滔怒江，日军也被挡在了怒江的对岸。章一德在中共地下党人草上飞的配合下，办医院，除内奸，支援远征军，营救美军飞行员。由于英军的背信弃义，使原本占有绝对优势的中国远征军受到了日军的合围。远征军在师长戴师长的率领下，历尽千辛万苦，终于突破了日军的包围。戴师长也在战斗中光荣牺牲！在血的事实面前，章子龙认清了英军的本质。他离开了英军，和远征军一起，抬着戴师长的遗体，向祖国走来。日军占领腾冲之后，为了营救被困丛林的中国远征军官兵和戴师长的遗体，章一德率领乡亲披麻戴孝，不顾个人安危，在山上日夜守候，终于迎回了远征军余部。杨颜亭，这个匪首，在民族存亡的大是大非面前，表现出一个热血男儿所应有的气概。在与日军的交战中，误中埋伏，英勇牺牲。收复腾冲的战役就要打响，由于采用的是“焦土战术”，腾冲人要眼看着自己的家园尽毁。在战斗中经常出现这样感人的画面，一边是“飞虎队”在轰炸自己的家园，一边是家园的主人在为飞机呐喊助威！腾冲的百姓为了抗日，眼含着热泪，眼睁睁地看着自己的家园化为灰烬。为了保护抗日后援的主动脉“滇缅”公路的畅通无阻，为了抵抗日本鬼子的侵略，滕冲人民在抗日县长章一德的率领下，展开了一场轰轰烈烈震惊西南边陲的抗日斗争。