2025-04-03 02:06:18
23,7879次浏览
新快报讯 2月26日,蜜雪冰城港股公开招股认购结束。数据显示,融资申购额方面,蜜雪冰城以1.82万亿港元的申购额,超越快手创下的1.26万亿港元纪录,成为港股IPO的新晋“冻资王”。
受此鼓舞,之前率先登陆港股的茶饮“三�?汀惫杉鄞笳�,奈雪的茶26日、27日分别涨33.08%、21.47%,两天疯狂拉升超60%,古茗、茶百道均录得三连涨,股价分别拉升约22%、14%。
深耕供应链建起强大护城河
蜜雪冰城受资本疯狂追捧的背后,是其近年业务增长和扩张速度令人瞩目。招股书显示,2021年至2023年及2024年前三季度,蜜雪冰城分别实现收入为104亿元、136亿元、203亿元、187亿元,期内利润分别为19亿元、20亿元、32亿元、35亿元,毛利率分别为31.3%、28.3%、29.5%以及32.4%。
截至2024年12月31日,蜜雪冰城全球门店46479家,成为全球最大现制饮品企业,门店数量甚至超过了星巴克与麦当劳。2021年至2023年及2024年前三季度,门店网络分别实现了约228亿元、307亿元、478亿元及449亿元的终端零售额。
值得注意的是,与蜜雪冰城掀起资本空前的追捧相比,此前已上市的三家茶饮公司奈雪的茶、茶百道、古茗,当时的申购热度均低于预期。
“表面上是卖奶茶,本质上却是供应链企业。”业内人士指出,除了门店数、营收、利润等各方面指标都遥遥领先外,蜜雪冰城的赚钱逻辑与其他加盟系茶饮品牌有很大区别。招股书显示,蜜雪冰城在全国布局生产基地,生产饮品食材、包材及设备等产品,而是通过向加盟商销售商品赚取稳定差价。
自2020年起,蜜雪冰城的工厂面积开始迅猛增长,2022年时仅为16.8万平方米,到 2024 年三季度已飙升至79万平方米。
根据艾媒咨询数据,行业内多数品牌原材料成本占销售收入的 45%-55%,而蜜雪冰城这一比例仅为30%左右,单杯饮品生产成本比同类品牌低约 30%。凭借自建供应链体系掌握原材料定价权,加上超4万家门店的庞大体量摊薄成本,在茶饮行业普遍陷入 “增收不增利” 困境时,蜜雪冰城却创造了出众的盈利能力。
粗放式加盟扩张埋管理隐疾
不过,凭借供应链构建起强大护城河的蜜雪冰城也并非无隐忧。
招股书显示,截至2024年9月30日,蜜雪冰城糖、奶、咖、果等产能利用率均在50%左右,即便咖啡、茶的产能利用率相对较高,也未突破70%。尽管如此,从资产负债表来看,蜜雪冰城仍有大量在建工程,这意味着,待这些项目建成后,产能利用率很可能进一步降低。
此外,茶饮咖啡行业的激烈竞争导致价格内卷,也在一定程度上削弱了蜜雪冰城的价格优势。而且在茶饮品牌的下一个战场——海外业务扩张上,蜜雪冰城能否将国内成熟的供应链优势成功在海外市场跑通,也充满不确定性。
另一方面,蜜雪冰城粗放式扩张带来的管理隐疾也浮出水面。随着门店数量膨胀,“百米内多店竞争”的乱象在多个城市显现。招股书显示,蜜雪冰城在2023年至2024年前九个月,关闭的加盟店合计超2600家,相较2021年、2022年大幅增加。公司对加盟门店的管控存在薄弱环节,食品安全问题频频被曝光。在黑猫投诉平台上,蜜雪冰城的投诉量高达8708起,许多消费者反映在饮品中喝出塑料、头发、石子等异物。
用工合规性成为另一监管焦点。招股书披露,2019年至今企业累计欠缴社保公积金超3000万元,涉及约12%的在职员工。尽管公司承诺将在上市前完成补缴,但该瑕疵已引发机构投资者对企业管理能力的质疑。
根据计划,蜜雪冰城招股将于2月28日公布中签,3月3日将在港股上市。发行价202.5港元,募资总额约34.55亿港元。发行后总市值约763.55亿港元。
据招股书显示,在上市前的股东架构中,创始人张红超担任蜜雪冰城董事长兼执行董事,联合创始人张红甫担任执行董事兼首席执行官。张红超、张红甫为亲兄弟,也是公司的一致行动人,两人分别通过个人和员工持股平台青春无畏、始于足下合计持股86.46%。
对于未来的战略,招股书指出,将持续拓展在中国的门店网络。对于“蜜雪冰城”品牌,会进一步开拓新的市场和深耕现有市场,对于“幸运咖”品牌,将加速在全国范围内的门店布局。就海外市场而言,将继续专注于开拓东南亚市�。òㄓ《饶嵛餮羌霸侥希┎⒓绦┐蟮钡氐募用嗣诺晖�。此外,计划适时开拓其他市场以打造更加全球化的品牌。
蜜雪冰城发行价不低,而此前在港股上市的三家茶饮企业都未能打破“破发魔咒”,且看头戴王冠、披风加身、手持权杖的“雪王”能否逆天改命了。
采写:新快报记者 陆妍思
鹿晗工怍室
1.82万亿港元冻资创纪录, 蜜雪冰城港股IPO带飞茶饮股
「活动」YqxWxksfArydlj8vbj
下载乳🧎🏻♀️➡️胶紧身衣👳🏿♀被困在绞刑架上视频安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
87%好评(32人)
24
-
软件大小:
43.97MB
-
最后更新:
2025-04-03 02:06:18
-
最新版本:
V7.80.67
-
文件格式:
apk
-
应用分类:ios-Android
女同互慰1⛹🏿♂8禁网站🐻❄️免🔖费观看
-
使用语言:
中文
-
:
需要联网
-
系统要求:
5.41以上
一,含羞草㊙️绿👨🏽🤝👨🏿奴重💁🏽♀️口多男绿帽A🧝🏻V视频
二,あねちじょ♥无修迅雷,恋与深空涩涩同人❌18禁网站
三,美女趴下让我❌了一夜动漫,穿扒开🍑跪着让客人打屁股
四,安室透被裸🧑🏼🎄体玩J🧗🏼♂️,女人被❌免费视频无遮挡
五,巨大✖️房乳✖️挤奶,🇬🇲A漫-禁漫🧳天💩堂
六,白丝小舞被❌三天三夜漫画,王🧑🦽➡冬脱了内🐹裤打开腿让人躁
七,3D美女被✘吸☯乳🤾🏾奶🤸动漫
【联系ag凯发_凯发一触即发】
客服热线:139-2621-646
加载更多
V32.93.85
乳🧎🏻♀️➡️胶紧身衣👳🏿♀被困在绞刑架上视频
-
男男Chi🌂nese🙎 Gay video🧎🏽♀
花💇🏿♀小楼水晶胶套📴本🫱🏾
俄罗斯妞❌❌❌HD
-
胸大无👩🏾🏭遮👩🏾❤💋👩🏼挡👩🏽🚒动漫
免费❤成人APP2024
动漫美女被触手❌由一吸乳
-
成人做爰黄A👩🏿🚀A🤎片免费🕴🏽看三区动漫
西施被爆❌羞羞视频网
-
宵宫裸身㊙️免费网站动漫
-
www.免费视频🔞🔞🔞
动漫内👩🏽❤️💋👨🏻衣内裤🌸
高清乱码🔞❌♋男女网站在线观看
-
freeHD裸体瑜伽Vi🚶🏻♀️➡️de0S🇭🇰
-
调教➕虐菊➕虐乳小说
国产AV㊙️一区二区三区娜娜
🧎🏼♀️➡g👨🏾🔧tsartis⛳t漫画
-
乱👨🏼🏫步被扒下⚽内裤玩J👨🏿🦲社长
男人用㊙️戳美女的屁股
鞠婧祎🚣🏿♀️被按在🙍墙上躁3d
-
乡下🧝🏻♀️农村妇🧞♀女👩🏼🏫做爰
中国妇女❌❌❌❌OOOO
9.1人网站🔞小说
-
详情
-
🧝🏽♂国产人妻ⅩXXXX吸🫳乳器图片
两个动🇪🇸漫女裸体胸揉来揉🪢去视⚱频
-
希腊神🙎话👏🏿纯肉H👨❤👨文
👩🏿🦽➡宋雨♎琦被躁得直流🌧白浆小说
免费啪啪A片🩻AA🧜🏼♀AA片老太👩🏿🤝👨🏽婆交
-
男男👨🏾🦯+纯肉+🤦🏿♂高H1对🚶♂️1
扒开动漫❌狂揉❌乳头漫画
少萝疯狂❌喷水自慰现看
-
蒂法被❌出白水3D同人
-
🔯黄🔯色🔯女🔯女1
-
谢俞被c到🐳尖叫高潮😠求饶的小说👨🏼🤝👨🏽
杨幂a🚄i换脸福利视频🧚🏽♀️
👰♂️动漫中女主👨🏽❤️💋👨🏽裸乳的视频👩🏿🌾
-
少妇被❌到爽🔞流自慰多人
🤰🏻媚黑儿子的母亲节礼物是什🧑🏾🚀么
动漫美女被触手❌羞羞动漫
-
博人🦖传笕堇被👩✈强行🐀侵犯视频
-
91成人🔞在线观看喷潮动漫
蓝莓视频成人网站❤️免费
成人做爰🀄免👩🏼❤️👨🏻费A片视🇹🇭频
小🐤🐤在女人里
👩🏾🦼➡️男男👩🏾❤️💋👩🏼游戏🖖🏾手游
裸🚵♂体女机器人生殖图⛹片
18禁成人🍆🍑🔞猛撞91
📡丝袜长靴91在👨🏼❤👨🏻线
蜜桃臀被❌❌❌羞乳
鞠婧祎撅着屁👩🏽🤝👩🏻股求被c小🤸♂️说
🫱🏾🫲🏼赵琳脱了内裤打开腿让人🔵躁
免费同人👩🏽🦱H漫❎画网站
『秀人网』超人气女👨🏻🏫神👏🏿杨晨晨视频💁🏻♀️
美女又爽❌又黄❌免费剧情
女人私密部位🇬🇬的照片🐉
🎄3d小舞无删🤷🏽♂减
动漫美女人物被❌春丽网站
详情
www深夜成人🔞网站下载
火神玛薇🗺️卡🇵🇰的堕落(全)
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18
-
2025-04-01 02:06:18