近日，赣锋锂电一封客户告知函在行业内持续发酵，锂电供应链风险指数持续升高。 华夏能源网&华夏储能（公众号hxcn3060）注意到，3月5日，一封落款新余赣锋电子有限公司、新余赣锋新锂源电池有限公司的《告知函》被曝光。该告知函称："自即日起，所有新订单均需重新确认价格，具体价格请和我司销售人员对该沟通。" 对于原因，告知函称：全球最大的钻矿产地刚果金爆发内战，导致全球钴矿供应紧张，钴价大幅上涨。受此影响，所有正极材料供应商已停止报价，短期内无法下单采购正极材料，锂电池行业正面临成本上升和供应链中断的挑战。 对于该告知函的真实性，截至目前赣锋锂电没有做出否认。现实的情况是，钴产品全系价格出现了持续大幅上涨。 据SMM3月11日发布的数据，硫酸钴最新价格45000-50000元/吨，均价4.75万元/吨，环比上一工作日上涨5500元/吨。硫酸钴价格已连续上涨11日，累计涨幅达72%。硫酸钴正是锂电池中正极材料的主要原材料之一。 值得一提的，在2022年，由于受原材料锂供应不足，锂电池价格一路攀升，由此也引来了"整车厂商在为电池厂商打工"的抱怨。如今，原材料环节再次出现风险，锂电池一芯难求的现象会再次上演吗？ 钴价已开始大幅上涨 钴是三元锂（如镍钴锰酸锂NCM、镍钴铝酸锂NCA）电池不可或缺的重要原材料，主要用于正极材料中，比例在10%—33%左右。 钴材料主要来自钴矿。据USGS（美国地质勘探局）数据，2023年全球钴矿产量23.0万吨，其中刚果（金）产量17.0万吨，全球占比73.9%；其次为印尼，当年年产量约1.7万吨，全球占比7.4%。可以看出，在钴供应方面，刚果（金）的地位举足轻重，话语权巨大。 中国是钴材料消耗大国，但探明储量仅占全球的1%左右。2024年，中国进口钴原料62.9万吨，其中98.6%来自刚果（金）。 2月24日，刚果（金）突然宣布，为了应对国际市场供应过�：陀纱说贾碌念芗鄢中兔�，暂停钴出口四个月，减少全球的钴供应。中信证券测算，若该政策在2025年严格执行，此举或影响刚果（金）2025年7万吨的钴出口量。 但该消息并未在国内引发行业恐慌。这主要是由于刚果（金）至中国的海运周期长达70至80天，出口禁令对中国钴供应的实际影响要到7月后才会实际显现。另外，分析数据显示，2024年全球钴供应量为28万吨，需求量约21.5万吨，剩余约6万吨。而国内钴库存至少5万吨，且业内普遍有保持库存2—3个月供应的习惯，因此对行业影响还不大。 但与上次主动减产不同，赣锋锂电公告的此次供应紧张主要受不可控制的因素（内乱）影响。如果内乱持续，钴原料断供的风险也随着增大。一旦库存清完，国内市场将会出现无"钴"可用的局面。 钴盐价格走势图，图源：百川盈孚 钴价的持续上涨，说明了市场对风险担程度的暴增。进入3月以来，钴价上涨趋势非常明显。 3月11日，SMM日评称，（钴）盐厂惜售情绪明显，现货报价持续走高，多数企业沿用少量高价成交策略；多数下游企业观望情绪浓厚，但受价格持续上行的刺激，部分企业陆续出现高价散单成交。买卖双方价格预期仍具一定分歧，但随市场成交价格不断创新高，双方预期价位均有抬涨。 供应链风险不可忽视 刚果（金）搅动钴价暴涨，只是中国锂电产业海外供应链遭遇的"黑天鹅"事件之一。 天齐锂业（SZ：002466）曾在2018年斥资40多亿美元（约合人民币300亿）收购了SQM约24%的股权。这主要看中了SQM的核心资产——位于智利的阿卡塔马锂盐湖。阿塔卡马盐湖是2023年全球在产锂盐湖产量最高的项目，占全球盐湖供给总量的44%。 然而时间不长，一场"黑天鹅"事件打断了天齐锂业的好事。自2023年以来，智利掀起了锂矿国有化，在去年，SQM不得不划归国有。失去了对公司的控股权，天齐锂业的收益大打折扣。 因为当地政府政策变动，导致中国锂电企业海外受损的例子还有很多。例如早在2022年，加拿大就以国家安全为由，要求中国企业剥离其在当地关键矿产公司的投资；2023年，墨西哥矿业总局取消赣锋锂业（SZ：002460）子公司在墨西哥持有的9个矿产特许权；2024年，印尼能矿部削减镍矿配额以稳定镍价，菲律宾也计划推动原材料出口禁令。 近年来，全球矿产争夺战明显加剧，资源富集国普遍收紧了矿产出口政策，多国列出了"关键矿产清单"。整体来看，清单上的关键矿产数量和种类虽各不相同，但基本集中在六种矿产中——镍、钴、锂、石墨、稀土、铜。 在锂电产业中，除了稀土外，其余五种均有广泛应用，尤其是镍、钴、锂、石墨的使用量更是惊人。除了石墨中国能基本实现自给自足外，其余的三种矿产的需求几乎都要依赖进口。例如镍资源，中国消费量占全球的50%以上，86%以上依赖进口，主要来自印度尼西亚和菲律宾。 锂资源方面，中国的储量相对丰富，储量占全球16.5%排名世界第二。但是由于资源禀赋不佳、开发难度大、成本高等因素，自给率仍然不足，对外依存度约为58%。海关数据统计，2024年，中国进口锂精矿约525万吨，同比增长约31%，主要来源于澳大利亚、巴西、津巴布韦等国。 一边是资源国层出不穷的"黑天鹅"事件，一边是高度依赖海外矿产，如何保证全球供应链安全，是中国锂电企业不得不重视的现实问题。站在全球市场构建风险管控能力，锂电企业依然任重道远。